Американські нафтові компанії отримають $63 млрд непередбачених прибутків від війни в Перській затоці

Американські виробники будуть серед найбільших бенефіціарів, якщо середня ціна на нафту цього року становитиме $100 за барель. Про це пише FINANCIAL TIMES (FT).

Американські нафтові компанії можуть отримати несподіваний прибуток у розмірі понад $60 млрд цього року, якщо ціни на нафту збережуться на рівні, якого вони досягли з початку війни в Ірані.

Моделювання інвестиційного банку Jefferies оцінює, що американські видобувні компанії отримають додатковий грошовий потік у розмірі $5 млрд лише цього місяця після приблизно 47% зростання цін на нафту з початку конфлікту 28 лютого.

Якщо ціни на нафту в США залишаться високими та становитимуть в середньому $100/b цього року, компанії отримають приріст у розмірі $63,4 млрд від видобутку нафти, згідно з даними дослідницької компанії з енергетики Rystad.

Коли ціни на нафту марки Brent у четвер перевищили $100/b, президент Дональд Трамп похвалився в дописі в соціальних мережах: «Сполучені Штати є найбільшим виробником нафти у світі, безумовно, тому, коли ціни на нафту зростають, ми заробляємо багато грошей».

Ціна на WTI (West Texas Intermediate), американський еталон, у п'ятницю встановилася на рівні $98,71/b.

Додатковий грошовий потік має принести користь американським сланцевим компаніям, які мають обмежену діяльність на Близькому Сході. Але картина складніша для найбільших міжнародних нафтових компаній.

ExxonMobil та Chevron, а також європейські конкуренти BP, Shell та TotalEnergies, мають значні активи в Перській затоці та більше постраждали від закриття Ормузької протоки.

Виробництво було зупинено на кількох об'єктах, у яких деякі з п'яти «супермегайорів» мають частки, що змусило Shell оголосити форс-мажор щодо вантажів зрідженого природного газу (LNG), які вони планували відвантажувати з заводу QatarEnergy у Рас-Лаффані.

Проблеми роботи в регіоні були підкреслені в четвер, коли SLB, раніше відома як Schlumberger, найбільша у світі нафтосервісна компанія, опублікувала попередження про прибутки.

Мартін Х'юстон, ветеран нафтової промисловості та голова Omega Oil and Gas, сказав: «У цій ситуації немає переможців — і це точно не міжнародні нафтові компанії. Вони воліють зберегти статус-кво двох тижнів тому, ніж кризу, яка тимчасово підвищує ціни на нафту».

«Національні нафтові компанії на Близькому Сході та їхні партнери повинні будуть відновлювати пошкоджену інфраструктуру. Але справжнє занепокоєння полягає в... безпрецедентному закритті протоки, навіть на короткий період».

Швидке вирішення кризи не схоже що завершиться незабаром. Новий верховний лідер Ірану Моджтаба Хаменеї у четвер заявив, що військові країни триматимуть вузький водний шлях, яким транспортується п'ята частина світової нафти та газу, закритим, оскільки він прагне створити важелі впливу проти США та Ізраїлю.

Згідно з дослідженням Goldman Sachs, близько 18 мільйонів із 20 мільйонів барелів нафти, які зазвичай проходять цим водним шляхом щодня, залишаються заблокованими. Шок є більш драматичним для галузі LNG, оскільки зупинено близько 20% світового виробництва.

У п'ятницю RBC Capital Markets заявила, що очікує, що конфлікт затягнеться навесні, і що ціни на нафту Brent можуть перевищити $128/b протягом трьох-чотирьох тижнів.

Томас Лайлз з Rystad сказав: «Закриття протоки зашкодить національним нафтовим компаніям Близького Сходу, тоді як [західні] нафтові гіганти, на яких припадає близько 20% загального обсягу видобутку з Катару, ОАЕ, Іраку та нейтральної зони [землі між Саудівською Аравією та Кувейтом], також можуть відчути суттєвий вплив».

BP та Exxon є одними з найбільш постраждалих від кризи на Близькому Сході, оскільки понад п'ята частина вільного грошового потоку, який вони, як очікується, отримають у 2026 році від своїх глобальних нафтових та LNG-операцій, що базуються в регіоні. Еквівалентний показник для TotalEnergies становить 14%, тоді як Shell та Chevron – 13% та 5% відповідно, згідно з даними Rystad.

Супергіганти нещодавно розширили свою діяльність у регіоні, підписавши угоди в Сирії, Лівії та кількох інших країнах, прагнучи збільшити свої запаси нафти та збільшити виробництво.

У п'ятницю в оновленні торгових даних Total заявила, що вища ціна на нафту «більш ніж компенсує втрату виробництва на Близькому Сході». Виконавчий директор Exxon Даррен Вудс у вівторок заявив FT, що компанія адаптується до закриття «центрального джерела постачання для світу», але сказав, що це вдарить по всіх гравцях галузі.

«Я думаю, що наш розмір та масштаб дали нам певну перевагу щодо постачання... Ми оптимізуємо наші операції», – додав він.

Аналітики заявили, що вплив Exxon на постачання з Близького Сходу був одним із факторів, чому її акції відставали від аналогічних компаній з початку кризи, зросши на 2% до $156,12. За той самий період акції BP та Shell підскочили на 11% та 9% відповідно, що відображає переконання інвесторів у тому, що торговельні підрозділи європейських компаній збільшать прибутки через волатильність цін на нафту та газ.

«Ціна акцій відображає не лише наступний квартал чи два», — сказав аналітик Bank of America Крістофер Куплент, який зазначив, що ринок очікує, що ціни на нафту впадуть до $75 «протягом місяців, а не років».

Акції норвезької Equinor зросли більше, ніж акції інших західних компаній з початку конфлікту, оскільки вона не має впливу на Близький Схід. Вона також є основним постачальником газу до Європи, де ціни різко зросли після того, як QatarEnergy призупинила постачання LNG минулого тижня.

Інші енергетичні компанії, акції яких сильно рухалися, були нафтопереробними заводами, такими як Neste та Repsol, після того, як постачання авіаційного палива та інших продуктів переробки з Близького Сходу було припинено.

Лайлз сказав: «Будь-які гравці, які не мають забагато яєць у кошику Близького Сходу, можуть виграти від вищих цін».

Пол Санкі, засновник Sankey Research, сказав, що криза на Близькому Сході призведе до набагато агресивнішого просування до внутрішніх джерел енергії, вільних від ризику перебоїв у постачанні та зростання цін.

«Це може стати подією знищення попиту, від якої програють усі», – сказав він, зазначивши, що деякі з найбільш постраждалих країн Азії, такі як Тайвань, можуть переосмислити свою неприязнь до ядерної енергії. «Ринок розглядає безпрецедентне закриття протоки як відхилення від норми, тоді як історики нафти розглядають це як структурну зміну ризику нафти», – сказав Санкі.